近期，新華保險(xiǎn)以其亮眼的業(yè)績(jī)引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。
無(wú)論是前三季度歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)58.9%，年化總投資收益率8.6%，還是長(zhǎng)期險(xiǎn)首年期交保費(fèi)349億元?jiǎng)?chuàng)下歷史新高，新華保險(xiǎn)均展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。
今年以來(lái)，新華保險(xiǎn)股價(jià)漲幅超過(guò)50%，這家險(xiǎn)企的投資價(jià)值正在被越來(lái)越多的投資機(jī)構(gòu)發(fā)掘和認(rèn)可。
營(yíng)收凈利雙高增
業(yè)界普遍認(rèn)為，新華保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)爆發(fā)并非偶然，而是戰(zhàn)略聚焦與經(jīng)營(yíng)優(yōu)化的必然結(jié)果。公司堅(jiān)持“以客戶為中心”的戰(zhàn)略導(dǎo)向，緊密圍繞提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心目標(biāo)，鞏固并全面深化專業(yè)化、市場(chǎng)化、系統(tǒng)化改革轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、銷售能力不斷提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和品質(zhì)持續(xù)優(yōu)化。
2025年前三季度，公司核心財(cái)務(wù)指標(biāo)全線飄紅：營(yíng)業(yè)收入達(dá)1372.52億元，同比增長(zhǎng)28.3%；歸母凈利潤(rùn)328.57億元，同比增幅更高達(dá)58.9%，其中第三季度單季歸母凈利潤(rùn)180.58億元，同比激增88.2%，增速在行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)突出。
在保險(xiǎn)主業(yè)領(lǐng)域，新華保險(xiǎn)同樣交出了一份高質(zhì)量答卷。前三季度，公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1727.05億元，同比增長(zhǎng)18.6%；長(zhǎng)期險(xiǎn)首年保費(fèi)收入545.69億元，同比增長(zhǎng)59.8%，其中長(zhǎng)期險(xiǎn)首年期交保費(fèi)349億元?jiǎng)?chuàng)下歷史新高，長(zhǎng)期險(xiǎn)首年躉交保費(fèi)196.69億元，同比大幅增長(zhǎng)109.2%。與此同時(shí)，續(xù)期保費(fèi)收入1146.2億元，同比增長(zhǎng)5.9%，持續(xù)發(fā)揮“壓艙石”作用，為業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展筑牢根基。
業(yè)績(jī)的優(yōu)異表現(xiàn)也與資本市場(chǎng)形成良性互動(dòng)和正向激勵(lì)。今年以來(lái)，新華保險(xiǎn)股價(jià)已累計(jì)大漲約50%，同時(shí)公司通過(guò)豐厚分紅回饋股東：2024年全年派發(fā)現(xiàn)金股利62.08億元，較2023年分紅金額大幅增加197.6%；自2024年首次開(kāi)展中期分紅后，2025年公司繼續(xù)向全體股東派發(fā)中期現(xiàn)金股利，每股0.67元（含稅），合計(jì)約20.90億元。
新華保險(xiǎn)高管在三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司始終高度重視股東回報(bào)，根據(jù)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)情況積極回饋股東，半年度分紅也已獲得市場(chǎng)的積極反饋，已形成了良性循環(huán)。
分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型成效顯著
分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型是新華保險(xiǎn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與價(jià)值提升的核心驅(qū)動(dòng)力之一。2025年前三季度，公司新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)50.8%。
新華保險(xiǎn)管理層指出，這一增長(zhǎng)得益于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升、營(yíng)銷隊(duì)伍銷售技能強(qiáng)化、服務(wù)生態(tài)升級(jí)、干部隊(duì)伍建設(shè)與業(yè)務(wù)品質(zhì)管控的同步推進(jìn)，同時(shí)銀保渠道通過(guò)保險(xiǎn)與銀行的協(xié)同合作，進(jìn)一步提升產(chǎn)品價(jià)值率，增強(qiáng)了對(duì)整體價(jià)值的貢獻(xiàn)。
在業(yè)務(wù)策略上，新華保險(xiǎn)自2025年二季度起全力推動(dòng)分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，聚焦分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。考慮到公司已多年未銷售分紅險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)導(dǎo)入前進(jìn)行了全面系統(tǒng)分析，確保產(chǎn)品設(shè)計(jì)、人員培訓(xùn)與隊(duì)伍準(zhǔn)備充分到位。在渠道落地層面，營(yíng)銷渠道重點(diǎn)提升隊(duì)伍對(duì)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的理解與客戶溝通能力，銀保渠道則根據(jù)銀行網(wǎng)點(diǎn)的差異化需求實(shí)施定制化產(chǎn)品供給。
從實(shí)際效果來(lái)看，個(gè)人業(yè)務(wù)渠道4月至8月分紅險(xiǎn)占新單比例已超過(guò)70%，9月占比進(jìn)一步提升；銀保渠道分紅險(xiǎn)占比也呈現(xiàn)逐月攀升的良好態(tài)勢(shì)。
產(chǎn)品供給端的持續(xù)升級(jí)為分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型提供了有力支撐。 9月以來(lái)，新華保險(xiǎn)推出了多款極具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，包括盛世榮耀卓越版終身壽險(xiǎn)（分紅型）、盛世安盈卓越版養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）、盛世美滿兩全保險(xiǎn)（分紅型）等，并將終身年金和養(yǎng)老年金等重點(diǎn)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金名單，突出產(chǎn)品的養(yǎng)老保障與財(cái)富管理功能。同時(shí)，公司通過(guò)搭配萬(wàn)能險(xiǎn)及定期壽險(xiǎn)、定期重疾等高性價(jià)比特色產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品組合的功能覆蓋，全方位滿足客戶在財(cái)富增值、養(yǎng)老規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)保障等方面的多重需求。
在三季報(bào)良好的業(yè)績(jī)引領(lǐng)下，新華保險(xiǎn)近日又順勢(shì)推出了盛世榮耀終身壽險(xiǎn)（分紅型）“慶典版”。這款為新華保險(xiǎn)30周年獻(xiàn)禮的產(chǎn)品，搭載優(yōu)質(zhì)分紅賬戶，匹配優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，兼顧保障增長(zhǎng)與財(cái)富積累，享有保單紅利分配權(quán)益。在穩(wěn)健而豐厚的分紅預(yù)期下，這款產(chǎn)品一經(jīng)推出就受到客戶追捧。
投資實(shí)力后盾堅(jiān)實(shí)
分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，要靠投資實(shí)力作依托。新華保險(xiǎn)強(qiáng)大的投資實(shí)力為分紅險(xiǎn)銷售提供了良好的業(yè)績(jī)支撐。
在投資布局上，新華保險(xiǎn)展現(xiàn)出前瞻性與戰(zhàn)略性。2024年以來(lái)，公司主動(dòng)擔(dān)當(dāng)保險(xiǎn)資金入市的“排頭兵”和“主力軍”，聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)參與發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金，為保險(xiǎn)資金踐行價(jià)值投資積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)；同時(shí)積極布局大養(yǎng)老、大健康產(chǎn)業(yè)，舉牌國(guó)藥股份、上海醫(yī)藥、杭州銀行、北京控股等優(yōu)質(zhì)上市公司，深度參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；在新興領(lǐng)域，公司投資專注于硬科技領(lǐng)域的中科創(chuàng)星基金，堅(jiān)持“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”的理念，支持新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)成長(zhǎng)，在為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型注入長(zhǎng)周期資本動(dòng)能的同時(shí)，也為公司分享企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展紅利創(chuàng)造了條件。
作為保險(xiǎn)資金的重要運(yùn)用者，新華保險(xiǎn)堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)前景，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金“長(zhǎng)期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本”的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，積極響應(yīng)保險(xiǎn)資金入市的政策號(hào)召，在前期舉牌多家優(yōu)質(zhì)上市公司的基礎(chǔ)上，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，增配能夠抵御低利率挑戰(zhàn)的優(yōu)質(zhì)底倉(cāng)資產(chǎn)，不斷優(yōu)化權(quán)益資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，為長(zhǎng)期收益夯實(shí)基礎(chǔ)。截至2025年9月末，公司投資資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)17701.85億元。
投資能力的持續(xù)強(qiáng)化是收益穩(wěn)定的關(guān)鍵保障。新華保險(xiǎn)圍繞穩(wěn)健投資目標(biāo)統(tǒng)籌戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，筑牢資產(chǎn)負(fù)債匹配根基；同時(shí)持續(xù)升級(jí)投資業(yè)務(wù)的配置體系、風(fēng)控體系和制度體系，全面鞏固提升公司的風(fēng)險(xiǎn)管控水平。
此外，新華保險(xiǎn)還著力加強(qiáng)投研一體化建設(shè)，不斷提升獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健投資收益的能力。從數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年前三季度公司年化總投資收益率為8.6%，年化綜合投資收益率為6.7%；2024年綜合投資收益率高達(dá)8.5%，總投資收益率為5.8%；2015-2024年近十年平均總投資收益率達(dá)5.1%，長(zhǎng)期投資能力得到充分驗(yàn)證。
對(duì)于新華保險(xiǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)也給予了積極認(rèn)可。東吳證券發(fā)布研報(bào)指出，看好公司個(gè)險(xiǎn)渠道深度踐行現(xiàn)代營(yíng)銷新理念、持續(xù)強(qiáng)化制度經(jīng)營(yíng)以推動(dòng)渠道做優(yōu)做強(qiáng)的發(fā)展路徑，同時(shí)認(rèn)可銀保渠道深入貫徹高質(zhì)量發(fā)展理念、持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)模式的舉措。
在三季報(bào)業(yè)績(jī)披露后，包括東吳證券在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)了新華保險(xiǎn)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，考慮到當(dāng)前公司市值仍處于低位，多家機(jī)構(gòu)維持“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為其后續(xù)估值修復(fù)空間清晰，長(zhǎng)期投資價(jià)值持續(xù)凸顯。